Задачи по финансам

Тема работы: Задачи по финансам
Предметная область: Контрольная работа,Финансы
Краткое содержание:

 

Задание 1.

Компания «Альфа» владеет сетью продовольственных супермаркетов и переживает период бурного развития, отличаясь от конкурентов высокой выручкой на 1 магазин. Ожидается, что дивиденды будут расти на 33% в год в течение последующих 3 лет, на 24% в четвертом году, а затем все время на 8%. Требуемая ставка доходности на собственный капитал по акциям компании 16%, акции торгуются по 45 руб./ акция. Каковы ожидаемые дивиденды в ближайшие 6 лет?

 

ОТВЕТ:

 

 

Задание 2.

Компания «Альфа» является крупным производителем женской деловой одежды. Согласно финансовым прогнозам на ближайшие 6 лет чистая прибыль компании составит:

Год

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Чистая прибыль, млн. руб.

378

456

420

389

496

510

 

В настоящее время в обращении находится 30 млн обыкновенных акций компании, которые можно купить на рынке по 25 руб./акция. Рассчитайте какой дивиденд на акцию получат акционеры в период с 2010 по 2015 г в следующих случаях:

  1. компания выплачивает в качестве дивидендов 27% чистой прибыли;
  2. с 2010 года компания решила выплачивать в качестве дивиденда стабильную сумму – 4 руб./акция, а если прибыль превысит 490 млн, то сумма превышения будет выплачена в виде дивидендов в качестве премии;
  3. установлен дивиденд в размере 36% от чистой прибыли в 2012 году компания осуществит split в пропорции 2:1;
  4. на период с 2010 по 2015 компания разработала план капиталовложений, которые составят:

Год

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Чистая прибыль, млн. руб.

250

230

220

210

200

190

 

В этом варианте предполагается, что дивиденды выплачиваются по остаточному принципу. При финансировании проектов компания стремится поддерживать оптимальную структуру капитала, при которой доля заемных средств составляет 40%, а собственных – 60%. При этом вся чистая прибыль, которая не была направлена на капиталовложения, будет использована на выплату дивидендов.

 

 

Практикум 2 баллов 20

 

Оценка рисков инвестиционного проекта.

На основании приведенной во вложенном файле информации Вам необходимо:

1. оценить чувствительность NPV проекта к изменениям различных параметров (например, к объему продаж и цене реализации, выручке, дебиторской задолженности и т.п.);

2. провести сценарный анализ изменения NPV в зависимости от изменения различных параметров;

3. необходимо оценить ожидаемый NPV проекта и представить дерево вероятностей;

4. оценить стоимость собственного капитала, используя модель САРМ;

5. определить коэффициент бетта на основе метода анализа факторов риска.

 

Исходные данные

 

 

Задание 1.

По приведенным данным оцените чувствительность NPV проекта к изменениям объема продаж и цены реализации.

 

Наиболее вероятный вариант

 

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

2–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

3–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Изменение NPV пpи колебании физического объема реализации на 20%

 

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий к расчету

 

 

 

 

 

 

 


Изменение NPV при колебании цены реализации на 20%

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Комментарий к расчету

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2.

Проведите сценарный анализ изменения NPV в зависимости от изменения объема продаж, цены реализации, отдельных составляющих себестоимости. Предполагаемая вероятность каждого из сценариев представлена в таблице.

 

Наиболее вероятный вариант

 

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

2–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

3–й

1000

3

500

 

4

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Наилучший сценарий – улучшение показателей на 10%

 

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Наихудший сценарий – ухудшение показателей на 10%

 

Годы

Реализация, шт.

Переменные издержки/ед.

Постоянные издержки

Себестоимость

Цена реализации

Выручка

Прибыль

Коэффициент дисконтирования при r = 10%

Дисконтированный чистый денежный поток

1–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3–й

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Возможные варианты дохода от реализации проекта и вероятность развития сценариев

 

Сценарий

Вероятность результата

NPV

Наихудший случай

0,30

 

Основной случай

0,5

 

Наилучший случай

0,20

 

 

 

Вывод

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 3.

Компания предполагает реализовать инвестиционный проект с первоначальными вложениями на уровне 240 млн. руб. С вероятностью 50% в первый год проект принесет 200 млн. руб. Однако, если рыночные факторы сложатся благоприятно, то проект принесет уже в первом году 500 млн. руб. (с вероятностью 25%). Неблагоприятные рыночные условия приведут к тому, что проект в первый год позволит покрыть только текущие издержки и чистый денежный поток будет равен 0. Удачная реализация проекта в первом году позволит во второй год увеличить продажи и довести приростной поток проекта до 900 млн. руб. с вероятностью 40%. В противном случае результат первого года будет продублирован. Неблагоприятное развитие проекта в первый год, скорее всего отразится на состоянии дел и во втором году: с вероятностью 70% результат будет отрицательным – 100 млн. и только с вероятностью 30% можно рассчитывать на 100 млн. денежного положительного потока. При наиболее вероятном исходе компания с вероятностью 50% увеличит приток денежных средств до 500 млн. руб. или сохранит результат прошлого года.

 

Необходимо оценить ожидаемый NPV проекта.

 

Дерево вероятностей:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Объём работы: 15 стр
Цена: 2000
Замечания: 1-2 дня

Купить эту работу

Куда отправить:

Ваше имя*:

Ваш телефон:

Ваш E-mail*:

Преимущества

✔ 19 лет на рынке ✔

✔ Средний балл 4,8 ✔

✔ Все типы заданий ✔

✔ Лучшие исполнители ✔

✔ Демократичные цены ✔

✔ Заключение договора ✔

✔ Бесплатные доработки ✔

ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ


Услуги



  • Способы оплаты:

Город: ; Адрес: ул. Суворова,14 4 этаж, офис 1; Телефон: 8 (800) 555-45-77; График работы: 10:00 - 19:00 ПН-ПТ
novotroitsk.zachteno.net - оказывает консультационную поддержку студентам. Выполненные специалистами сайта задания, не являются готовым научным трудом. Предоставляемая информация носит справочный характер, которая в последствии может использоваться в качестве базы для создания научной работы.
Copyright © «ООО Просвещение» © 1999 - 2018